倉位大小和波幅的關係

倉位大與小第一個分別是關係到所需要的資金多寡，倉位大等如投資者身體力行為自己的觀點投下愈多真實的票，當然最後盈虧的金額也會擴大。然而建立大倉位和建立小倉位在時間上會有分別，在短時間內要市場吸收大量的盤，代價就是價格，短時間內會出現急劇的波動。急劇的波動亦會曝露該投資者的行跡和觀點，之後就會沒有人作對手，更會有人跟隨做Free rider，另一個可能是會有更大，資金更雄厚的對立倉位。這引伸資金要比其他投資者加起來更多才可以確保倉位的安全。

但究竟什麼才叫多呢? 這是相對的，現實上沒有一個單一團體可以擁有比市場加起來更多的財富。但以較長時間建立，投資者非但可以獲得更有利的價格，另一方面是可以令自己在市場上的位置更具彈性，控制風險的能力一步一步摸著石頭過河。當市場為自己的觀點漸漸造出共識後，資金雄厚者就會造出自己心目中的位置。

同一筆資金有不同的造法，如以較長時間建立倉位，因為各人為自己的觀點尋求其他人經計算後的共識，結果會有雪球效應，倉位會有比自己單一所建立的更大。因為建立價格不同，大家的獲利多少亦不同，但是基於各人都會最大化自己的利益，獲利的條件和機制亦會與建立時相同，沒有固定位置。

而最根本的是各大戶已經有共識，大家已經站在同一利益立場，市場暫時已經沒有更大的對立者，他們最大的利益是為他們的方向造出最大的波幅而不是造反方向，因此波幅會更大和時間會更長，持倉量會與波幅有正比例關係。