指數升，而兩期指OI 增，大市有成交支持升市，沽空比率有減少，好倉主渡持續。市場只有三個可能性，上升，橫行和下跌。在時間上，現在的市況是剛造出方向，在站在20000點看後市，橫行和向上的機會比較高，醒目錢要反手都需要時間，即在短時間內逆轉機會較低。這亦可以有數個情境會出現，短時間內下跌，橫行一會和短時間內直接再上升。1) 短時間內下跌，其他倉位等沒有大變動的話，相信會是一個震倉。2)橫行一會，好淡調整倉位，要看數據的轉變，如沽空比率，牛熊比例，大市升跌比例等。3)而短時間內再上升到牛熊位，會是一個不太利好的訊問，快和急的升勢不健康，就算後市不太淡也會有一個較大的調整。
再在大市股層面切入，電力及公用股的走勢沒有之前的凌厲，有的更有明顯下跌，有點像之前的992。香港地產股比權重內地金融及石油sector 相對強勢，市場像比之前prefer risk。
現在的值博的是向上，但是短線的，好倉應繼續持有，直到有新的訊號出現
2012年8月7日 星期二
-FACT- 07/08/2012
恆指現貨升 333 點
期指未平倉合約 Gross 數 +1615 張， net 數 +1369 張。
國指未平倉合約 Gross 數 +1650 張 ，net 數 +1918 張。
大市股票成交 +65 億，指數股 +43 億，非指數股 +22 億。大市升跌比例持續弱勢，75:25，恆指比例 74 : 26，國指 96 : 4
52 週新高 21
52 週新低 37
50 日新高 104
50 日新低 65
20 日新高 213
20 日新低 111
沽空金額 (指數股) : +3.6 億, 非指數股 -3.2 億
牛熊證比例 53:47, 總對沖張數 7150 張
2012年8月6日 星期一
2012年8月3日 星期五
2012年8月2日 星期四
倉位大小和波幅的關係
倉位大與小第一個分別是關係到所需要的資金多寡，倉位大等如投資者身體力行為自己的觀點投下愈多真實的票，當然最後盈虧的金額也會擴大。然而建立大倉位和建立小倉位在時間上會有分別，在短時間內要市場吸收大量的盤，代價就是價格，短時間內會出現急劇的波動。急劇的波動亦會曝露該投資者的行跡和觀點，之後就會沒有人作對手，更會有人跟隨做Free rider，另一個可能是會有更大，資金更雄厚的對立倉位。這引伸資金要比其他投資者加起來更多才可以確保倉位的安全。
但究竟什麼才叫多呢? 這是相對的，現實上沒有一個單一團體可以擁有比市場加起來更多的財富。但以較長時間建立，投資者非但可以獲得更有利的價格，另一方面是可以令自己在市場上的位置更具彈性，控制風險的能力一步一步摸著石頭過河。當市場為自己的觀點漸漸造出共識後，資金雄厚者就會造出自己心目中的位置。
同一筆資金有不同的造法，如以較長時間建立倉位，因為各人為自己的觀點尋求其他人經計算後的共識，結果會有雪球效應，倉位會有比自己單一所建立的更大。因為建立價格不同，大家的獲利多少亦不同，但是基於各人都會最大化自己的利益，獲利的條件和機制亦會與建立時相同，沒有固定位置。
而最根本的是各大戶已經有共識，大家已經站在同一利益立場，市場暫時已經沒有更大的對立者，他們最大的利益是為他們的方向造出最大的波幅而不是造反方向，因此波幅會更大和時間會更長，持倉量會與波幅有正比例關係。
但究竟什麼才叫多呢? 這是相對的，現實上沒有一個單一團體可以擁有比市場加起來更多的財富。但以較長時間建立，投資者非但可以獲得更有利的價格，另一方面是可以令自己在市場上的位置更具彈性，控制風險的能力一步一步摸著石頭過河。當市場為自己的觀點漸漸造出共識後，資金雄厚者就會造出自己心目中的位置。
同一筆資金有不同的造法，如以較長時間建立倉位，因為各人為自己的觀點尋求其他人經計算後的共識，結果會有雪球效應，倉位會有比自己單一所建立的更大。因為建立價格不同，大家的獲利多少亦不同，但是基於各人都會最大化自己的利益，獲利的條件和機制亦會與建立時相同，沒有固定位置。
而最根本的是各大戶已經有共識，大家已經站在同一利益立場，市場暫時已經沒有更大的對立者，他們最大的利益是為他們的方向造出最大的波幅而不是造反方向，因此波幅會更大和時間會更長，持倉量會與波幅有正比例關係。
市場領導者調整倉位階段
8 月HSI 期指net 增2.6k 張，gross增 9 百張，成交 7 萬張以上。國指期貨net 減3千張，gross 減1.5k 張。HSI 有開始建立倉位的動作，HHI 升而 OI 減可以是好倉Take profit 或淡倉cut loss。
現貨的成交增加，而成交分佈較大金額流入非指數股，沽空比例上升速度較非沽空成交快，大市的升跌比例 58: 42，雖然恆指升幅不多，但有Sector 輪流上升的現象，如航運、銀行、地產和公用等。但牛熊因素令人擔心，牛熊比例35 : 64 ，市場瀰漫一種普遍看淡後市的氣氛。這種剛造出一輪波幅後有阻力的局面，加上氣氛情緒上的徧淡，有機會先挾上去建立新倉位。
現貨的成交增加，而成交分佈較大金額流入非指數股，沽空比例上升速度較非沽空成交快，大市的升跌比例 58: 42，雖然恆指升幅不多，但有Sector 輪流上升的現象，如航運、銀行、地產和公用等。但牛熊因素令人擔心，牛熊比例35 : 64 ，市場瀰漫一種普遍看淡後市的氣氛。這種剛造出一輪波幅後有阻力的局面，加上氣氛情緒上的徧淡，有機會先挾上去建立新倉位。
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