沽空 Paradox

沽空的特質

在賣空指定證券時不可以低於當時最好沽盤價進行, 意指不可以以市價立即沽出
沽空是先借入股票, 繼而在市場沽出股票, 付出利息作為成本, 借入的時間愈長, 成本愈高
沽空也用 margin 機能, 即會有槓桿, 也會出現margin call 和force selling

這些規則是否代表能妥善地協助市場更公平更有效率呢? 

資本雄厚的參與者可以先放置一藍子的沽空盤在不同的價位, 再以該價格直接買入以建立沽空盤。成交後, 該參與者已持有沽空倉和該股票, 在下跌時一樣可以以主動沽盤沽出, 而令股價下跌

保護最後機能也可以被解決, 但需要的資金會較沒有規範的多


沽空 Paradox


沽空比率高企在直觀上是一個利淡的訊號, 但根據沽空的機制, 沽空的成交是由 market price 的主動買盤買入, 是一體的兩面, 高比例不能直接代表利淡後市

此指標能否介定為一個利淡訊號應以市場的 rhythm, 情緒來判斷而不是一個單一的指標